Suspension des rachats en cas d'exploitation suspectée

Résumé#

Ce projet de loi permet à certains fonds communs de placement et à leurs agents de transfert de retarder le paiement des rachats de certains comptes de détail lorsqu'ils soupçonnent raisonnablement une exploitation financière de l'actionnaire. Le retard peut aller jusqu'à 15 jours ouvrables au départ et jusqu'à 10 jours ouvrables supplémentaires après une constatation interne ; un régulateur d'État ou un tribunal peut prolonger le retard. Le projet de loi exige également que les fonds utilisant ce processus collectent des informations de contact, conservent des dossiers, notifient les contacts nommés dans la plupart des cas et fassent rapport à la SEC.

• Qui est couvert : "Adultes spécifiés" — personnes âgées de 65 ans ou plus, ou personnes âgées de 18 ans et plus que le fonds croit raisonnablement avoir une déficience mentale ou physique les empêchant de protéger leurs intérêts.
• Quels comptes : Uniquement les comptes non institutionnels détenus directement auprès d'une société d'investissement ouverte enregistrée et servis par un agent de transfert (comptes directs au fonds).
• Optionnel pour les entreprises : Un fonds et son agent de transfert doivent choisir (notifier la SEC) d'être soumis à ces règles ; les règles ne s'appliquent pas automatiquement à tous les fonds.
• Informations de contact et divulgation : Les fonds doivent demander à chaque titulaire de compte direct au moins un contact adulte et informer le titulaire que le fonds pourrait contacter cette personne pour traiter une exploitation possible ou confirmer le statut.
• Fonds en attente : En cas de retard, les produits de rachat doivent être conservés dans un compte de dépôt à vue et certains dossiers et divulgations d'état de compte doivent être effectués.
• Rapport à la SEC : La SEC doit faire rapport au Congrès dans un délai d'un an avec des recommandations réglementaires et législatives, après avoir consulté plusieurs entités fédérales et industrielles.

Ce que cela signifie pour vous#

• Investisseurs de détail directs (en particulier les personnes âgées ou les adultes handicapés) : Un fonds qui adopte cette politique pourrait retarder un rachat que vous demandez jusqu'à 15 jours ouvrables, et jusqu'à 25 jours ouvrables dans certains cas. Le fonds peut contacter une personne que vous avez nommée à propos du compte.
• Investisseurs utilisant des courtiers ou des intermédiaires : Ce projet de loi ne s'applique qu'aux comptes détenus directement auprès d'un fonds et servis par son agent de transfert. Si vos actions sont détenues par l'intermédiaire d'un courtier ou d'un plan de retraite, ces règles ne s'appliquent probablement pas.
• Fonds communs de placement / sociétés d'investissement ouvertes : Un fonds qui choisit d'adhérer doit collecter et stocker des informations de contact, ajouter des divulgations de prospectus/d'état de compte, créer des procédures internes pour identifier l'exploitation et conserver des dossiers de tout report ou examen.
• Agents de transfert : Les agents de transfert servant des comptes directs devront avoir des procédures pour identifier les exploitations suspectées, faire des efforts raisonnables pour notifier les contacts nommés, conserver les produits dans un compte de dépôt, documenter les examens et faire rapport au fonds.
• Contacts nommés (famille, amis, agents) : Vous pourriez être contacté par un fonds à propos du compte d'une personne nommée pour confirmer le contact ou discuter d'une exploitation possible. Le projet de loi permet au fonds d'éviter de notifier un contact si le fonds croit raisonnablement que le contact pourrait exploiter le titulaire du compte.
• Régulateurs d'État et tribunaux : Ils peuvent prolonger la période de report au-delà des limites statutaires dans des cas particuliers.

Dépenses#

Aucune information disponible publiquement.

Coûts possibles et effets budgétaires que le projet de loi pourrait causer (basé sur le texte du projet de loi) :

• Les fonds et les agents de transfert peuvent faire face à des coûts administratifs et de conformité pour collecter des informations de contact, mettre à jour les prospectus et les procédures, former le personnel et conserver des dossiers supplémentaires.
• Coûts pour conserver les produits de rachat retardés dans des comptes de dépôt à vue (gestion opérationnelle, rapprochement). Les revenus d'intérêts ou les rendements perdus sur ces produits ne sont pas spécifiés.
• Coûts pour notifier les contacts nommés et pour effectuer des examens internes (temps du personnel, examen juridique).
• La SEC et d'autres agences engageront du temps de personnel pour préparer le rapport requis au Congrès.
• Les investisseurs pourraient faire face à des coûts indirects dus à un accès retardé à des liquidités si les rachats sont reportés.

Point de vue des partisans#

• Le projet de loi semble destiné à donner aux fonds et aux agents de transfert un outil légal pour suspendre les rachats suspects qui pourraient être le résultat d'abus financiers envers les personnes âgées ou les adultes handicapés.
• Les partisans pourraient faire valoir que cela pourrait protéger les investisseurs vulnérables de perdre rapidement des actifs au profit de fraudeurs ou d'abuseurs en créant une courte fenêtre d'examen.
• L'exigence de collecter des informations de contact et de divulguer un contact potentiel au titulaire du compte pourrait faciliter la vérification du statut du titulaire du compte et atteindre rapidement la famille ou les représentants légaux.
• L'exigence de conserver des dossiers et des procédures internes pourrait accroître la responsabilité et faciliter l'application ou la surveillance futures.
• Le rapport de la SEC au Congrès pourrait produire des recommandations plus larges pour améliorer les protections dans l'ensemble des services financiers.

Point de vue des opposants#

• Une préoccupation est que le projet de loi permet aux fonds de retarder la liquidité pour les investisseurs de détail qui pourraient légitimement avoir besoin d'argent pour des dépenses urgentes ; même de brefs retards pourraient causer des dommages.
• Le projet de loi ne définit pas "exploitation financière" en détail, et la norme de "croyance raisonnable" peut être vague. Cela pourrait créer de l'incertitude pour le personnel prenant des décisions et un risque juridique possible pour les fonds.
• Les protections ne s'appliquent qu'aux comptes directs au fonds. De nombreux actionnaires détiennent des parts de fonds communs de placement par l'intermédiaire de courtiers, de plans de retraite ou d'intermédiaires, donc la mesure ne couvrirait pas tous les investisseurs de détail.
• L'exigence de contact avec des individus nommés soulève des questions de confidentialité et pourrait divulguer involontairement des informations sur les finances ou la santé du titulaire du compte.
• Les fonds et les agents de transfert feront face à des coûts supplémentaires de conformité, de tenue de dossiers et de personnel pour mettre en œuvre des procédures, effectuer des examens et faire des notifications en temps opportun.
• Il n'est pas clair comment le projet de loi interagira avec les lois d'État existantes sur les pouvoirs d'avocat, la tutelle ou le signalement obligatoire des abus envers les personnes âgées.