Règles éthiques pour les actifs numériques

Résumé#

Ce projet de loi limiterait la manière dont certains hauts fonctionnaires élus et certains membres de leur famille peuvent posséder, échanger ou travailler avec des actifs numériques (cryptomonnaies et produits connexes). Son principal changement est d'interdire à ces personnes concernées de détenir des participations de contrôle, d'occuper des rôles d'émetteur, d'être rémunérées pour promouvoir ou miner des actifs numériques, et d'échanger tout en détenant des informations non publiques matérielles. L'objectif politique déclaré est de réduire les conflits d'intérêts et d'empêcher les fonctionnaires élus d'utiliser leur bureau pour en tirer profit sur les marchés des actifs numériques.

• Qui est concerné : le Président, le Vice-Président, les Membres du Congrès, ainsi que leur conjoint, enfant, gendre ou belle-fille.
• Interdictions clés : pas de possession d'une part permettant à la personne de modifier unilatéralement un actif numérique ; pas d'occupation de fonctions de direction, de directeur ou de propriétaire d'un émetteur d'actifs numériques ; pas de rémunération pour l'émission, le parrainage, la promotion, la vente ou le minage d'un actif numérique ; pas d'échange tout en possédant des informations non publiques matérielles sur les actifs numériques.
• Règles anti-évasion : le projet de loi empêche les personnes concernées d'utiliser des fiducies, des entreprises, des portefeuilles, des comités politiques ou d'autres entités pour contourner les interdictions. Il définit également le terme « propriétaire bénéficiaire » de manière large (y compris toute personne ayant une propriété, un contrôle ou un avantage matériel de 5 % ou plus).
• Définition large d'actif numérique : inclut les jetons sur des registres distribués, les stablecoins, les memecoins, les NFT, les produits de staking et de prêt, les protocoles DeFi et les dérivés liés aux actifs numériques.
• Sanction : les violations sont passibles de sanctions pénales selon les mêmes conditions que certaines règles fédérales existantes en matière d'éthique et de conflits d'intérêts financiers.

Ce que cela signifie pour vous#

• Personnes concernées (Président, VP, Membres du Congrès) :

  • Doivent éviter de posséder toute participation dans un jeton qui permet un contrôle unilatéral d'un protocole.
  • Ne peuvent pas occuper des rôles de gestion ou être rémunérées pour promouvoir, vendre ou miner des actifs numériques.
  • Ne peuvent pas échanger des actifs numériques tout en étant en possession d'informations non publiques matérielles.
  • Ne peuvent pas essayer de cacher la propriété ou le contrôle par le biais d'entreprises, de fiducies, de portefeuilles ou d'autres arrangements définis comme propriété bénéficiaire.
  • Le projet de loi ne précise pas clairement comment les participations existantes doivent être gérées ni à quelle vitesse la désinvestissement doit se faire.

• Membres de la famille mentionnés dans le projet de loi :

  • Les conjoints, enfants et certains beaux-parents des fonctionnaires concernés sont soumis aux mêmes interdictions lorsqu'ils agissent de manière liée au contrôle, au bénéfice ou à l'influence du fonctionnaire.

• Émetteurs d'actifs numériques et entreprises publiques :

  • Les entreprises publiques qui doivent déposer des rapports auprès de la SEC ne peuvent pas émettre, vendre ou autrement effectuer des transactions dans un actif numérique au nom d'une personne concernée.
  • Les entreprises devront tenir compte des règles de transparence du projet de loi lors de la vérification de la propriété bénéficiaire et d'éviter les transactions qui pourraient impliquer une personne concernée.

• Fournisseurs de services crypto (échanges, portefeuilles, protocoles DeFi) :

  • Pourraient faire face à des obligations de conformité accrues pour éviter de faciliter des activités interdites pour les personnes concernées.
  • Pourraient avoir besoin d'enquêter sur les propriétaires bénéficiaires ultimes et de bloquer certaines transactions liées aux personnes concernées.

• Investisseurs et public :

  • Le projet de loi restreint ce que certains fonctionnaires élus et leurs proches peuvent faire sur les marchés des cryptomonnaies. Il n'interdit pas toutes les participations personnelles en cryptomonnaies de ces personnes (à moins que ces participations ne donnent un contrôle unilatéral ou impliquent des rôles de rémunération/promotion ou des échanges avec des informations non publiques matérielles).

• Régulateurs et forces de l'ordre :

  • Appliqueraient les sanctions pénales pour violations, bien que le projet de loi ne nomme pas d'agence d'application spécifique au-delà du lien avec les règles de sanctions fédérales existantes.

Dépenses#

Aucune information disponible publiquement.

• Le projet de loi n'inclut pas de note fiscale ou d'estimation des coûts dans les documents fournis.
• Domaines probables de coûts publics ou privés supplémentaires (non estimés dans le texte du projet de loi) :
  • Coûts gouvernementaux pour enquêter et poursuivre les violations, et pour suivre et tracer la propriété bénéficiaire à travers les portefeuilles numériques et les entités.
  • Coûts de conformité pour les échanges, les émetteurs et les entreprises publiques pour filtrer les transactions et les propriétaires pour les personnes concernées.
  • Coûts juridiques et administratifs pour les personnes concernées pour désinvestir, restructurer des participations ou obtenir des conseils en matière de conformité.
  • Impacts commerciaux potentiels sur les entreprises qui ont précédemment effectué des transactions au nom de, ou employé, des personnes concernées.

Point de vue des partisans#

• Le projet de loi semble destiné à réduire les conflits d'intérêts en empêchant les fonctionnaires élus et leur famille proche d'utiliser leur fonction publique pour en tirer profit sur les marchés des actifs numériques.
• Il cherche à empêcher les initiés de trader sur des informations non publiques matérielles liées aux actifs numériques.
• Les règles anti-évasion et de propriété bénéficiaire large visent à combler les lacunes qui pourraient permettre aux fonctionnaires de cacher leur contrôle par le biais de fiducies, de sociétés, de portefeuilles ou d'intermédiaires.
• La large définition d'« actif numérique » est destinée à couvrir les jetons, les produits DeFi, les NFT et les dérivés afin que les fonctionnaires ne puissent pas se tourner vers des instruments connexes pour éviter la règle.

Point de vue des opposants#

• Une préoccupation est que le projet de loi laisse des détails importants d'implémentation flous, tels que la manière dont les participations existantes doivent être gérées, la rapidité à laquelle le désinvestissement doit se produire, et quelle agence sera responsable de la surveillance et de l'application.
• Les définitions (par exemple, ce qui compte comme une part de propriété permettant à quelqu'un de « modifier unilatéralement » un actif numérique) sont ouvertes à interprétation et pourraient être difficiles à appliquer aux protocoles décentralisés.
• L'application des règles pourrait nécessiter de tracer les portefeuilles et des enquêtes de transparence, ce qui pourrait être techniquement difficile et soulever des questions de confidentialité et de coûts d'application.
• L'inclusion large des membres de la famille et de nombreux produits liés aux cryptomonnaies pourrait créer des charges de conformité pour les fonctionnaires et pour les entreprises, et pourrait inclure des participations petites ou passives non clairement liées à des conflits d'intérêts.
• Il n'est pas clair comment les sanctions pénales seront appliquées dans des cas limites ou lorsque la propriété et le contrôle sont complexes ou contestés.