Résumé#
La Loi sur la protection des investisseurs canadiens contre les entreprises militaires chinoises créerait une nouvelle loi fédérale ; elle ne modifie pas une autre loi. Son objectif déclaré est de protéger les investisseurs canadiens, et elle obligerait la Commission des valeurs mobilières (CVM) à suspendre indéfiniment le commerce des valeurs mobilières de certaines entreprises figurant sur une liste du ministère de la Défense.
Le projet de loi a été présenté au Sénat et renvoyé en commission. Ce n'est pas une loi.
- La CVM doit suspendre le commerce dans les 10 jours suivant une révision de la liste du ministère de la Défense si une entreprise est restée sur la liste à travers deux révisions annuelles.
- Si une telle entreprise est ajoutée à la liste des entreprises du complexe militaro-industriel chinois non-SDN du ministère des Finances, la CVM doit informer le Congrès dans les 10 jours qu'elle n'a pas suspendu le commerce.
- La CVM doit émettre uniquement les règlements et ordonnances strictement nécessaires pour identifier les valeurs mobilières concernées, administrer et faire respecter les suspensions, gérer l'exception et informer le Congrès.
- La CVM ne pourrait pas utiliser ces règles pour décider quelles entreprises figurent sur l'une ou l'autre liste, ou pour imposer d'autres exigences non autorisées par le projet de loi.
- Le projet de loi stipule que les règles habituelles de la Loi fédérale sur les procédures administratives dans les chapitres 5 et 7 du titre 5 ne s'appliquent pas aux règlements de la CVM établis en vertu de cette section.
Ce que cela signifie pour vous#
- Investisseurs : Le commerce des valeurs mobilières couvertes par une suspension requise serait interrompu indéfiniment. Le projet de loi n'exige pas que les investisseurs vendent ou renoncent aux valeurs mobilières qu'ils possèdent déjà.
- Entreprises sur la liste du ministère de la Défense : Si une entreprise reste sur la liste à travers deux révisions annuelles, ses valeurs mobilières deviennent soumises à la règle de suspension de la CVM, sauf si l'exception s'applique.
- Entreprises ajoutées à la liste du ministère des Finances : Pour une entreprise couverte par l'exception, la CVM doit faire rapport au Congrès qu'elle n'a pas suspendu le commerce.
- La CVM : Elle doit procéder aux suspensions et émettre des règles et ordonnances strictement limitées. Le projet de loi ne prévoit pas de processus pour que les entreprises ou les investisseurs fassent appel.
- Grand public : Le projet de loi ne modifie pas directement les impôts, ne crée pas de bénéfice, ni n'établit un nouveau service pour les investisseurs.
Finances#
Aucune information sur les coûts n'est disponible dans le matériel fourni.
- La CVM doit émettre des règles et administrer les suspensions, mais le projet de loi ne donne aucune estimation des besoins en personnel ou des coûts publics.
- Aucun frais, amende ou nouvelle source de revenus pour le gouvernement n'est spécifié.
Ce qui n'est pas clair#
- La liste du ministère de la Défense est établie en vertu d'une autre loi, mais cette loi n'a pas été fournie. Je n'ai pas pu vérifier la liste actuelle, ses critères, ou comment ses révisions annuelles fonctionnent.
- Le projet de loi ne définit pas "entreprise", "valeurs mobilières" ou "commerce", ni n'explique comment la CVM identifierait toutes les valeurs mobilières couvertes.
- Il n'explique pas comment une suspension pourrait prendre fin, ni ne prévoit un processus d'appel pour les entreprises ou les investisseurs.
- Il ne précise pas quand ses exigences commenceraient à s'appliquer.
- L'exception stipule que la CVM doit faire rapport qu'elle n'a pas suspendu le commerce lorsqu'une entreprise couverte est ajoutée à la liste du ministère des Finances. Le projet de loi n'explique pas comment cette exception se rapporte à d'autres restrictions commerciales.
Arguments en faveur#
- Le projet de loi semble destiné à lier une inscription soutenue au ministère de la Défense à une action requise de la CVM, plutôt que de laisser la décision de suspension à la CVM.
- Un argument possible en faveur du projet de loi est que le maintien du commerce des valeurs mobilières après qu'une entreprise soit restée sur la liste à travers deux révisions annuelles pourrait entrer en conflit avec l'objectif de protection des investisseurs du projet de loi.
- Limiter les règles de la CVM à la mise en œuvre de la suspension pourrait être perçu comme un moyen d'empêcher l'agence d'élargir la politique au-delà de ce que le Congrès spécifie.
Arguments contre#
- Une suspension indéfinie pourrait laisser les investisseurs incapables de négocier des valeurs mobilières affectées, tandis que le projet de loi ne prévoit pas de processus pour mettre fin à une suspension.
- Le projet de loi repose sur des listes créées en dehors de la CVM mais n'explique pas comment les entreprises ou les investisseurs concernés peuvent contester une suspension.
- Exempter ces règlements de la CVM des chapitres habituels de l'élaboration de règles fédérales et de révision judiciaire réduit ces procédures pour les règles établies en vertu de cette section.
- L'exception peut laisser le commerce non suspendu pour certaines entreprises couvertes par la règle principale du projet de loi, et le texte n'explique pas la raison de cette distinction.