Résumé#
S-3277 est une communication de la Commission des jeux du Massachusetts soumettant le règlement proposé 205 CMR 17.00 ; il ne modifie pas lui-même une loi. Le règlement proposé créerait un processus d'examen par la Commission pour les transferts d'intérêts dans les titulaires de licences de réunions de courses de chevaux ou de chiens. Son objectif déclaré est de définir le processus d'examen et les exigences pour les titulaires de licences potentiels. Le matériel fourni n'établit pas si le règlement a été adopté ou quand il entrerait en vigueur.
- La plupart des transferts de plus de 10 % de la valeur ou des actions d'un établissement ou d'une société licenciée nécessiteraient d'abord l'approbation écrite de la Commission. Certains transferts impliquant des intérêts cotés en bourse ou des intérêts de sécurité seraient exemptés de l'approbation préalable mais nécessiteraient un avis rapide.
- La Commission approuverait généralement un transfert à moins qu'elle ne trouve des problèmes spécifiés, y compris une contrepartie inadéquate, une concentration de propriété indésirable ou un effet néfaste sur l'intégrité des courses. Le cessionnaire proposé devrait prouver ses qualifications par des preuves claires et convaincantes.
- Pendant un an après l'émission initiale d'une licence, la Commission ne pourrait pas approuver son transfert à moins qu'il n'y ait un changement de contrôle d'une société liée, que le titulaire de la licence ne reste pas convenable, ou que d'autres circonstances affectent sa capacité à fonctionner avec succès.
- Un transfert qui nécessite qu'une nouvelle personne se qualifie impliquerait une demande, une enquête et, potentiellement, une autorisation provisoire. Si approuvé, le cessionnaire pourrait détenir l'intérêt pendant que la décision de convenance est en attente, sous réserve des exigences de fiducie.
- Un cessionnaire devrait généralement accepter de prendre en charge les obligations existantes de la licence. La Commission pourrait autoriser des modifications demandées qui ne sont pas en conflit avec les lois et règlements énumérés.
Ce que cela signifie pour vous#
- Titulaire de licences de course et propriétaires : Un transfert couvert nécessiterait l'approbation préalable de la Commission. La proposition exige également un avis pour certaines transactions exemptées. Elle ne nécessite pas d'avis ou d'approbation pour chaque transfert.
- Cessionnaires potentiels et nouvelles personnes qualifiantes : Vous devrez fournir des documents de demande et coopérer avec les demandes de la Commission. Certains contrats ne pourraient pas fixer une date de clôture antérieure à 121 jours après la soumission d'une demande complète.
- Personnes acquérant des intérêts cotés en bourse : Si le transfert signifie que vous devez vous qualifier, vous disposeriez généralement de 30 jours après un dépôt de titres spécifié ou un avis du Bureau pour déposer une demande complète. Le non-dépôt à temps serait considéré comme un constat d'inadéquation et pourrait entraîner un désinvestissement ou un rachat requis.
- Cessionnaires placés en fiducie : Le fiduciaire détiendrait la propriété et exercerait les droits de propriété pendant que la convenance est en attente. Le cessionnaire ne pourrait pas recevoir de revenus ou de retour sur l'investissement pendant cette période.
- Contribuables et public : La proposition ne modifie pas directement les impôts, ne crée pas un nouveau service public, ni ne crée une agence indépendante. La Commission des jeux du Massachusetts administrerait l'examen.
Argent#
Aucune information disponible publiquement ne donne un coût public total estimé.
- Le cédant serait responsable des coûts d'enquête et d'examen, et le cédant et le cessionnaire seraient solidairement responsables de ces frais. Les frais seraient non remboursables, même si une demande est retirée ou refusée.
- Les coûts pourraient inclure des enquêtes, des services externes, des frais généraux, le traitement, des dépenses administratives et des honoraires professionnels.
- Les règles proposées exigent un accord de fiducie mais ne précisent pas qui paie tous les coûts de fiducie. La rémunération du fiduciaire nécessiterait l'approbation de la Commission.
Ce qui n'est pas clair#
- Le matériel fourni ne montre pas si le règlement proposé a été adopté, sa date d'entrée en vigueur, ou comment il s'intègre à la législation actuelle. Les lois et règlements existants n'ont pas été fournis, donc leurs exigences actuelles n'ont pas pu être vérifiées.
- La proposition n'explique pas comment "sans juste cause" serait appliqué dans la norme d'approbation des transferts.
- La Commission peut demander des documents supplémentaires pour la demande, mais la proposition ne précise pas toutes les demandes possibles ni comment elle les déciderait.
- La Commission peut prolonger plusieurs délais. La proposition ne limite pas la durée de ces prolongations.
- Le matériel ne donne pas d'estimation des besoins en personnel, des coûts administratifs, ou des frais auxquels un demandeur pourrait faire face.
Arguments en faveur#
- La proposition semble destinée à permettre à la Commission de vérifier la convenance d'un nouveau propriétaire avant qu'une licence de course ne change de mains.
- Exiger qu'un cessionnaire assume les obligations existantes de la licence pourrait aider à préserver les engagements opérationnels lors d'un transfert.
- L'autorisation provisoire pourrait permettre à une opération de course de continuer pendant qu'un examen complet de la convenance est en cours, sous la supervision de la Commission.
- Les règles de fiducie pourraient empêcher un cessionnaire de contrôler ou de bénéficier de l'intérêt avant que la convenance ne soit décidée.
Arguments contre#
- Le processus pourrait imposer des coûts significatifs et non remboursables aux parties, y compris des coûts pour des enquêtes et des services externes, sans estimation des frais indiquée.
- Un transfert peut être retardé par la période de demande requise, l'enquête, les audiences ou les prolongations.
- La Commission a une large discrétion pour demander plus de matériel, prolonger les délais et diriger les intérêts vers une fiducie ; la proposition ne précise pas toutes les limites de ces décisions.
- Si un cessionnaire est jugé inacceptable, les produits de la vente de la fiducie peuvent être limités, tout excédent étant versé à la Commission. Cela pourrait laisser le cessionnaire avec moins que la pleine valeur de l'investissement.