Ce projet de loi ajoute un nouveau sous-article à la section 139 du Code des impôts internes pour exclure du revenu brut certains paiements effectués par le biais de programmes d'atténuation des pertes catastrophiques basés sur l'État. L'exclusion couvre les montants reçus par, ou payés pour le bénéfice d'un propriétaire, pour effectuer des améliorations uniquement afin de réduire les dommages causés par des tempêtes de vent, des tremblements de terre ou des incendies de forêt. Les programmes éligibles peuvent être établis par un État (ou ses subdivisions ou instruments publics), une autorité de pouvoirs conjoints, ou une entité créée en vertu de la loi de l'État pour soutenir un marché de dernier recours pour l'assurance de biens essentiels ou de base qui est supervisé par une agence d'assurance de l'État. Le projet de loi précise également que des règles similaires à celles du sous-article actuel qui empêchent les augmentations de la base d'imposition des biens s'appliqueront. Des modifications conformes à d'autres parties de la section 139 sont incluses. Les changements s'appliquent aux années fiscales commençant après le 31 décembre 2020, et le Trésor peut permettre aux particuliers de demander l'exclusion par déclaration modifiée.
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Le titre et le texte du projet de loi indiquent que les partisans souhaitent permettre aux programmes d'atténuation des catastrophes gérés par l'État de faire des paiements pour le renforcement des biens qui sont exclus du revenu brut, ce qui traiterait ces paiements d'atténuation comme non imposables.
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