Ce projet de loi crée un enregistrement fédéral et un ensemble de règles pour les grands fournisseurs de paiement agréés par l'État appelés "fournisseurs couverts enregistrés." Il définit quelles entreprises se qualifient, y compris les entités ayant au moins 40 licences de transmetteur de fonds actives de l'État, ou les entreprises qui détiennent une charte d'institution de dépôt de l'État ou de coopérative de crédit de l'État. Le Bureau du contrôleur de la monnaie (Contrôleur) examinera les demandes en utilisant une liste restreinte de facteurs, doit agir dans des délais fixés, et peut révoquer les enregistrements si les normes ne sont pas respectées.
Le projet de loi exige que les fournisseurs couverts enregistrés détiennent des réserves égales aux obligations de paiement en cours sur une base d'au moins 1:1. Les actifs de réserve autorisés comprennent des liquidités en dollars américains ou des comptes de la Réserve fédérale, des dépôts à vue ou des actions assurées, des titres du Trésor à court terme, certains accords de rachat de nuit, des actifs de fonds du marché monétaire gouvernementaux approuvés, et des versions tokenisées de ces actifs. Les fournisseurs ne peuvent pas réhypothéquer ces réserves et doivent séparer les fonds des clients détenus pour des services de garde ou d'accès. Les fournisseurs doivent conserver des dossiers des soldes des clients, des réserves et de la propriété bénéficiaire le cas échéant.
Des règles de risque, de capital et de liquidité similaires à celles des émetteurs de stablecoins de paiement autorisés en vertu de la Loi GENIUS s'appliqueront, mais elles doivent être adaptées au modèle commercial de chaque fournisseur. Le projet de loi ajoute des obligations d'accès équitable : les fournisseurs doivent suivre les règles de la Loi sur l'égalité des chances en matière de crédit de manière comparable, ne pas refuser l'accès en raison de croyances ou de points de vue protégés, et utiliser des analyses de risque individualisées et objectives pour les décisions de compte.
Le Contrôleur peut examiner et superviser les fournisseurs couverts enregistrés, et peut étendre la supervision à des tiers qui effectuent des services critiques. Le Contrôleur peut faire respecter les exigences de la Loi en utilisant des pouvoirs d'exécution qui s'appliquent aux banques assurées. Les fournisseurs couverts enregistrés doivent déposer des rapports périodiques auprès du Contrôleur ; le Contrôleur devrait utiliser les rapports existants lorsque cela est possible pour éviter la duplication.
Pour l'insolvabilité et la protection des clients, un fournisseur non bancaire enregistré (celui qui n'est pas une institution de dépôt assurée) est exclu des faillites des chapitres 7 et 11. Les procédures d'insolvabilité doivent être gérées par un régulateur de l'État, le Contrôleur pouvant agir en tant que conservateur ou séquestre. Si un État n'agit pas rapidement, le Contrôleur doit initier la procédure. Les produits de liquidation sont prioritaires de sorte que les frais administratifs viennent en premier, suivis des obligations de paiement en cours aux clients, puis d'autres dettes générales senior, et enfin des créances subordonnées et des créances des actionnaires. Les actifs de garde correctement séparés ne sont pas des actifs généraux ; tout déficit dans les actifs de garde se classe avec les créances des clients.
Le projet de loi permet aux fournisseurs couverts enregistrés de demander l'accès à un compte de réserve de paiements auprès d'une Banque de la Réserve fédérale (y compris l'accès à Fedwire, FedNow et FedACH). Le Conseil de la Réserve fédérale doit agir sur de telles demandes dans les 120 jours (avec une extension de 60 jours possible), et un manquement à agir signifie approbation. Le Conseil peut émettre des directives restreignant l'utilisation des comptes de la Réserve fédérale dans des circonstances "inhabituelles et urgentes", sous réserve de règles de notification, de révision administrative et de révision judiciaire.
Enfin, le projet de loi modifie plusieurs lois fédérales sur les valeurs mobilières pour indiquer qu'un solde auprès d'un fournisseur couvert enregistré n'est pas une "valeur mobilière."
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Le projet de loi présente l'enregistrement fédéral et les règles comme un moyen de soutenir l'innovation, la concurrence et un accès plus large aux services de paiement tout en protégeant les clients. Il crée des règles claires de réserve et de tenue de dossiers, une supervision par le Contrôleur, et une priorité d'insolvabilité définie pour les soldes de paiement des clients. Il fournit également un chemin vers des comptes de paiements de la Réserve fédérale.
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